量能急縮 台股平盤下游走黑翻紅

更新日期:2010/05/14 14:03

(中央社記者韋樞台北14日電)台股昨天大漲，今天開低後維持平盤附近狹幅游走，成交量能急縮；類股方面，傳產股微幅上漲，電子股僅IC設計表現較佳；鋼鐵、水泥跌幅重。

加權指數終場上漲1.56點，以7772.13點作收，成交金額779.8億元。

台股昨天大漲，受美股下跌、歐洲債信危機未完全平息影響亞股開跌，台股今天開低後維持平盤附近狹幅游走，量能急縮。

類股方面，傳產食品、紡織、航運震盪逐步走高，玻璃午盤翻紅，漲幅約0.7%到1%之間；電器、電機、面板、IC設計等類股尾盤漲勢明顯。鋼鐵股在中鋼領跌下，盤中愈跌愈重，最多下跌逾1.15%。

昨天引領大盤上漲的金融股今天難續強勢，普遍下跌，僅開發金、玉山金、日盛金翻紅；旺旺保早盤大單推上漲停價21.7元後鎖至收盤。

永豐金證券表示，五月台股雖有經濟基本面持續復甦、調降營所稅政策利多，以及國內外重量級企業財報展望佳等偏多因素，但此時正值產業淡季；此外，中國嚴厲打房影響陸股；標準普爾調降希臘及葡萄牙債信評等使歐洲債信疑慮揮之不去，台股未來上漲空間將受壓縮，短期難免震盪整理，8000點之上再漲空間有限。

永豐金證券分析，類股方面，電子股部分，第一季季報優於預期且未來獲利展望佳的族群仍是首選，可留意新產品受惠股如蘋果概念股等等；至於傳產股部份，可以高現金殖利率族群，以及即將進入傳統旺季的食品飲料類股為優先考量。

國票證券表示，近期受各國收縮資金及歐元區債信問題波及，國際股市拉回整理，台股一舉跌落季線、半年線支撐，大盤近期走勢較弱，但低檔漸有買盤進場，在外資買盤尚未正式歸隊情形下，台股短線難有表現，預期近期台股將在年線7450點附近嘗試築底。990514

銀行遭調查美股殺尾盤 道瓊跌113點

更新日期:2010/05/14 07:35

美股今天三大指數跌幅都超過1%，道瓊大跌113點。原因是受到美國九家銀行遭到調查，銀行類股走低，盤中小幅震盪，但投資人再度趨於保守，接近尾盤時跌幅擴大。

終場∼

道瓊工業指數大跌113.96點，收在10782.95點，跌幅1.05％。 那斯達克指數下跌30.66點，來到2394.36點，跌幅1.26％。

標準普爾500指數下跌14.24點，成為1157.43，跌幅1.21％。

費城半導體指數下跌10點，收在364點，跌幅2.7％。

歐洲三大指數收盤時，漲跌互見∼

英國金融時報指數上漲50點，收在5433點。

德國法蘭克福指數上漲68點，成為6251點。

法國證商公會指數小跌2點，來到3731點。

其他國際股市∼

俄羅斯股市下跌10點，成為1465點。

巴西股市下跌435點，來到64788點。

內閣將改組 台幣大升 激勵台股大漲167點

中廣新聞網 / 張佳琪 2010/05/13

內閣即將改組，金管會主委陳沖將接任副閣揆，市場對五二０行情轉趨樂觀，加上ECFA六月簽訂的機率大增，同時，歐美市場逐步回穩，伴隨台幣匯率的急升，台股大漲167點，指數收在7770點，表現突出。不過，投資人不改小心謹慎心情，成交量並未明顯增溫，收盤量只有975億。投信認為，近期應觀察年線支撐，如果年線有效守穩，有利五月底、六月份行情（張佳琪報導）歐美股市轉趨平穩、台幣匯率大幅升值外資匯入、內閣即將改組、ECFA六月簽訂的機率大增，眾多因素有利台股，大盤指數強勁上漲，開盤隨即突破七千七關卡！電子股積極表態，半導體、DRAM、面板、IC設計等族群穩健上漲。近來因為第二季景氣有雜音以及匯率因素遭到外資頻頻減碼的NB股，也全面走高，宏�漲幅超過半根停板，華碩上漲3%，仁寶漲幅接近2%。

金融股則上演副閣揆慶祝行情，量價表現突出，不過，MSCI新增成份股中壽漲勢已趨緩。傳產股同樣紅光滿面，市場聚焦中概、汽車、航運、ECFA概念股。另一檔MSCI成份股潤泰新，漲幅則收歛至2%以內。

大盤終場大漲167點，收在7770點。柏瑞投信副總鄭智文認為，上週五指數破年線後立刻回升，顯示年線成為下檔堅實支撐，近期如果年線持續有守，就有利於五月底、六月份的行情，鄭智文說：「所以大家可以觀察年線近期是否有守，如果年線有守的話，這邊反而是為五月下旬到六月的行情鋪路」。

他認為，五月以來指數已跌了一千點，近期再跌一千點的機率相對低，六月份又有電腦展及ECFA，台股六月份行情應該會比五月份好。

投信：陳沖效應激勵台股

投信：陳沖效應激勵台股

• 2010-05-13
• 新聞速報
• 【中央社】

    　台股今天開高勁揚，除受歐美股市帶動，投信業者指出，由於市場認為副閣揆可能由行政院金融監督管理委員會主任委員陳沖接任，引發ECFA加速簽訂聯想，激勵台股走強。

    　媒體報導副閣揆將由陳沖接任，陳沖證實被徵詢，以雖然覺得自己更適合現在位置，但一向勇於任事回應。投信認為，台股已提前反應。

    　群益投信國內投資長吳文同表示，今天盤中金融類股大漲近3%，應是慶祝陳沖可能擔任副閣揆甚至可能繼續兼任金管會主委，市場聯想對於金融登陸將有利，加上國內壽險資金可望投資陸股，增加多元化投資管道，有助於提升壽險業可運用資金的投資效益。

    　吳文同指出，短線在國際股市趨於穩定下，台股有機會再跟著國際市場反彈走強，而外資目前在期貨部位呈現淨多單的情況，若外資調節賣超告一段落，甚至轉為買超，對台股繼續震盪走高更有利。

    　整體而言，他說就今天台股表現來看，強勢股續強，包含遊戲機概念、蘋果概念、LED等族群，而弱勢股也出現止穩反彈，屬於良性走勢。

    　吳文同表示，近日應觀察大盤成交量能否再回升至1000至1200億元，能持續溫和放大，才有利大盤突破季線壓力，否則大盤應仍是區間震盪格局。990513

台股大漲百點，陳唯泰：上看7850點

台股大漲百點，陳唯泰：上看7850點

• 2010-05-13
• 新聞速報
• 【時報記者王淑以台北報導】

    歐美股市止跌及美國貿易赤字優於預期，外資持股信心大增，激勵台股早盤開盤上漲百餘點，新台幣也因外資匯入10點左右大升2.88角，目前台股5日均線正式止跌翻揚，將挑戰10日線，盤中量能較昨日大增，今日預估成交量為950億元，呈現價量齊揚。

    　大慶證券分析師陳唯泰指出，台股前陣子劇烈波動主因為外資大幅賣超權值股，但隨著國際經濟數據表現不錯、美股回穩以及外資賣超台股金額縮小，台股攻擊力道將上看7800-7850點。

    

    　現階段台股盤面需要觀察重點是在台股下跌過程中，呈現空頭排列的電子股如矽品(2325)、日月光(2311)、創見(2451)等未來必須轉強，化解空頭線型，否則抗跌高價股如大立光(3008)、宏達電(2498)、雷凌(3534)等有可能為下一波補跌的標的。

    　今日熱門股為網家(8044)、新天地(8940)、國碩(2406)、金山電(8042)、揚智(3041)、兆赫(2485)、瑞傳(6105)、健和興(3003)、迎輝(3523)、健策(3653)、蒙恬(5211)。

順勢反彈 台股補漲

順勢反彈 台股補漲

• 2010-05-13
• 新聞速報
• 【中央社】

    　(中央社記者潘智義台北13日電)受美股道瓊工業指數大漲148點激勵，台北股市開盤順勢大漲百點，站上7700點，呈現高檔震盪整理。

    　媒體報導行政院金融監督管理委員會主委陳沖屬接任行政院副院長熱門人選，財經內閣帶動政府拼經濟，以及兩岸經濟協議 (ECFA)即將簽署等題材，營造股市順勢反彈機會。

    　台股在摩根士丹利資本國際 (MSCI)新興市場指數權重微升，昨天台股未能反映，今天似有補漲意味。

    　統一證券指出，MSCI亞洲市場指數未如市場預期調升台股權重，4月營收亮麗亦未推升昨天台股走揚，反而因市場持股信心薄弱，量能再創近期新低水準。預期指數將在季線與年線間震盪整理。990513

全球股債止穩 三指標是關鍵

更新日期:2010/05/13 04:11

〔記者呂清郎╱台北報導〕全球投資信心動搖，蔓延各高風險資產，施羅德投信投資長陳朝燈認為，5月底前全球市場震盪難免，要重回正常軌道全看南歐股債波動平息、中國股市回穩、美國異常波動的後續發展。

陳朝燈表示，美國股市異常交易導致道瓊一度重跌近千點，暴露金融市場面對異常事件的脆弱，美股未來是否持續成為投資人提款機，牽動全球投資市場的緊繃神經。

希臘債信事件因歐洲央行錯過黃金處理期，加深投資市場波動，可能演變為歐元問題，進而成為全歐洲的問題。

中國股市在緊縮資金及調升存準率，銀行類股增加發行股票以提高資本適足率，市場供給量不斷增加，對股市形成潛在賣壓；及北京、深圳陸續打房動作，若退房潮在各城市出現，對中國投資氣氛將造成壓抑。

陳朝燈指出，在全球投資氣氛轉變下，台股也難倖免，但目前台股處於「上有鍋蓋、下有鐵板」格局，即面對歐元區如何處理債務危機、中國打房與緊縮資金動作，及美國經濟體質復甦進展，均將壓抑台股的表現；但卻有企業獲利頻傳好消息，產業能見度不差，使得基本面支撐台股表現。

從投資角度來看，台股仍有族群表現值得期待，看好如資本支出相關族群、iPhone與iPad搭配零組件受惠股、有品牌食品股與小額支付機制受惠族群，投資人在靜待南歐股債波動平息、中國股市回穩、美國異常波動後續發展下，可採定期定額，收危機入市投資成果。

柏瑞新興市場高收益債券基金經理人鄭安佑則認為，希臘債信問題中長期將妥善解決，且出事國家主要為南歐成熟諸國，新興市場債券受波及有限，新興國家在經濟體質健全、經濟成長率表現佳、主權及公司債券受惠經濟快速成長、企業現金流穩定、發債量持續創新高下，提供投資人現階段選擇的潛力族群標的。

建議趁本次事件逢低佈局經濟體質健全，內需市場成長強勁的新興市場公司債與主權債債券，納入長期資產配置。

大跌後 50年來勁彈機率9成

更新日期:2010/05/11 03:08 記者魏喬怡╱台北報導

工商時報【記者魏喬怡╱台北報導】

在市場多空不明之際，對於突發利空事件都相當敏感，通常會被放大解讀，甚至出現恐慌性的殺盤，不過，據美林最新報告顯示，過去50年若是在大跌後進場有9成機率可跟到大波漲幅！法人認為，此波歐洲債信危機在歐元區同意援助後算是告一段落，投資人可進場布局全球股票基金，更積極投資人可布局美股、亞股基金！

據美林證券最新報告顯示，若從過去50年S&P500表現來看，自1960年以來，S&P單日表現最佳的前50天，有92％是出現在市場大跌後的20個交易日內，只有4天不是出現市場大跌後20個交易日之內，顯示市場超跌後，強勢反彈可期。

德盛安聯投信投資長焦威文表示，此次希臘事件發生，5月7日最新VIX指數飆升至40.95，來到去年4月初以來的新高，但隨著歐盟財長們召開緊急會議，誓言阻止主權債務危機粉碎投資者對歐元的信心後，10日亞股開始出現反彈，而歐洲股市也出現全面大漲，再次證明恐慌過度時，只要景氣持續向上，就是逢低進場的機會。

德盛安聯中國東協新世紀基金預定經理人傅子平表示，從今年亞太不含日國家的整體盈餘成長高達28.3％與2010至2012年複合成長率高達18.6％分析，今年本益比可能只剩下到12.5倍，低於過去5年含金融危機時的13倍與去年的19倍。

另外，中國股市受到打房措施的壓抑與大環境欠佳的影響下持續回落，不過若從MSCI中國指數在上周的大跌後本益比可望滑落至12.3倍，從價值面來看，此時介入亞洲股市的機會點已浮現。

復華投信研判，除非後續歐洲各國在撥款或對債務擔保上有出現延遲或取消的動作，否則近期狙擊歐元的空單極可能被迫進行回補，所以本周起市場的恐慌情緒也應該可以安定下來，而風險情緒好轉帶動的股市與非美貨幣反彈應可出現。

社論－歐元區恐怖劇：1兆美元都救不了？

社論－歐元區恐怖劇：1兆美元都救不了？

• 2010-05-12
• 工商時報
• 【本報訊】

放大 表為全球緊急救市計畫。

    　由於歐元區高層應變瞻前顧後，原本被認定為「小小」的希臘債務危機，終於在東窗事發4個月後，演變成驚悚度與雷曼兄弟倒閉同等級的「大大」金融市場海嘯。

    　歐盟原以為與國際貨幣基金（IMF）協商出1,100億歐元的三年援希方案，先助希臘償還5月19日到期的85億歐元債務，市場就會風平浪靜。不意投機客卻趁著官方心防稍卸之際，全力在市場造謠生波，而波濤的強度竟意外讓大西洋彼端的美股道瓊指數崩跌千點，恐慌指數則相對推升到高峰。至此，因希臘政府失能所引發的個別國家悲劇，已變成國際連同受過的恐怖劇；原是歐元區茶壺裡的風暴，則變成全球政府對抗市場邪惡勢力的聖戰。

    　5月6日道瓊盤中崩跌的成因迄今不明，但在短短1、20分鐘內陡然而降的千點如利刃穿心，無疑是這齣恐怖劇最具張力的橋段，讓原本坐壁上觀的美國也急了，逼著歐盟高層對希臘危機實施心臟電擊。於是電擊強度從1,100億歐元急拉至7,500億歐元（近1兆美元），方令心跳恢復，市場也暫獲喘息。

    　從某種程度來說，歐盟高層應該感謝滋事的市場禿鷹，因為若沒有後者的嗜血與嗜貪，這些自以為是的歐盟高官還以為希臘危機可以頭痛醫頭，腳痛醫腳。危機發生之初，不論是闖禍的希臘或收爛攤子的歐元區高層，甚至把事端擴大歸咎於市場大鱷索羅斯為首的投機客，並認為只要投機客被嚇退，一切就可以迎刃而解。事實證明，投機客的確退場了，但是歐元區高層卻沒有掌握黃金時機，4個月過去，大小成員國還在彼此算計，終致被投機客看破手腳，對準要害猛然再出擊！

    　然而，7,500億歐元「喊」下去，真能換得禿鷹飛離、市場買帳？敗事有餘的信評機構就不這樣想。繼標準普爾（S&P）之後，穆迪仍揚言要大降希臘的主權債信評等，導致歐美股市跌深反彈有如曇花一現，歐元更是欲振乏力。兩周前，我們預告「歐元區的519大限」時，歐元尚且守在1.33美元，如今吃了救命猛藥，卻站不穩1.30關卡而又回挫至1.27美元之下，也顯見投資人對歐盟紓困方案的半信半疑，連參與紓困的IMF官員都不諱言，目前所作所為都只是救急，並非治本。

    　問題癥結何在？歐盟高層雖冒了道德風險救市，卻仍無視歐元區潛藏問題的本質。如果希臘是一家即將被擠兌的銀行，7,500億歐元就像從別家銀行借來擺在自家櫃台上安撫存款戶的幌子，就算擠兌人潮一時散去，銀行回過頭來還是要面對自身經營不善的困境。再打個比方，歐元區經過10年運作，被發現原來是海砂屋，經濟力懸殊的大小國被架構在一起，海砂含量大的天花板（希臘、葡萄牙、西班牙與義大利等南歐諸國）開始剝落，於是屋主編列了7,500億歐元作為修繕天花板與未來其他剝落所需，卻沒想到要進行結構補強（換掉海砂量大的區塊），這間海砂屋之安全堪虞，已不言可喻。

    　換言之，只要歐元區運作架構一天不進行改革，歐元就難求寧日，因為永遠會有新的縫隙讓投機客鑽出大洞。

    　我們曾多次提及，沒有退場機制，是歐元區現行機制最大的破綻。當前，歐盟為求希臘病毒不要繼續傳染蔓延，連該國債務重整議題都可以擱置不談，更別說著手制訂早該具備的財政監督與問責機制。在7,500億歐元的紓困架構下，4,400億歐元的類歐洲貨幣基金（EMF）雖已具雛形，但財源如何籌措？權利與義務為何？拿了錢兌現不了承諾，該不該退場？凡此關鍵性細節，皆付之闕如，又何以治本。

    　在外部效應上，弱勢歐元再度推升美元的避險價值，打亂了美國靠匯率提振出口的如意算盤，提高了華府逼升人民幣的難度，低利率政策也因顧忌二次衰退而難以提早言退。好處是，當「歐元」從歐盟的內政問題變成美國都不能不正視的「外交」課題，來自歐巴馬政府的壓力或許能敦促歐盟高層加速改革歐元結構的進程。

    　然而，看過經典恐怖片的人都知道，戲的最高潮通常在結尾，當大家都以為雨過天青的時候，從地底下又伸出一隻象徵惡魔的手。在全球先後經歷美國次貸風暴、雷曼倒閉、冰島破產與火山爆發、杜拜世界與希臘倒債危機的一系列驚魂後，多數人當然祈求不要再有更駭人的續集；但客觀現實與主觀期望之間總是存有差距，從眼前劇情的發展看來，各國政府與投資人不想入戲太深都很難！

美股暴跌…避險基金恐是元凶

美股暴跌…避險基金恐是元凶

【經濟日報╱編譯余曉惠╱道瓊社十一日電】 2010.05.12 08:48 am

美股6日盤中狂洩近千點，讓交易員們看得目瞪口呆，但暴跌的原因至今仍成謎。 （歐新社） 華爾街日報報導，美股6日暴跌的原因至今仍是一團謎，但業界人士揣測，避險基金業者寰宇投資公司（Universa Investment）當天大舉押注股市下跌的選擇權合約，可能就是造成美股差點崩盤的主因。 由《黑天鵝》作者泰力布（Nassim Taleb）提供建議的寰宇投資公司，6日下了一筆750萬美元、5萬口的選擇權合約。押注股市上漲的巴克萊資本（Barclays Capital）等公司的交易員，為降低賠錢風險，被迫反向賣出。 由於賣出數量隨著股市持續下跌而增加，市場出現更多「避險」交易，使期貨市場出現瘋狂拋售。 內情人士說，股市交易量暴增，大量資料使巴克萊資本公司一個交易系統癱瘓，甚至影響紐約泛歐證交所的ARCA電子交易系統。那斯達克（Nasdaq）發現該平台的數據出現問題，便不再自動接收紐約證交所的報價，BATS交易所幾分鐘後也跟進。 此時，一些從事高頻交易的避險基金認為市場太過混亂，決定抽身，華爾街券商也撤出，市場的買進指令突然消失。交易員認為，這就像「黑天鵝效應」所言，市場存在著太多罕見且無法預料的事。 該交易的規模平日雖然可能使股價暫時下跌，卻不至於引發劇烈震盪。 然而由於當天適逢各種金融市場劇烈震盪，這可能是引爆20分鐘後股市狂瀉近千點的關鍵因素。 但寰宇投資已否認，「單單一家公司不可能引發市場崩盤。市場本就到了關鍵時刻，註定下跌」。巴克萊資本拒絕置評。 共同基金業者先鋒集團（Vanguard）投資長索特說：「股市的確存在結構性缺陷，我們必須思考如何即時交易，又能確保市場流動無虞。」 這也顯示，隨著交易地點由紐約證交所擴及各地眾多公司的運算服務時，交易責任繫於握有三分之二交易量的高頻交易員手上，維持市場秩序的難度自然跟著提高。

歐美激勵 台股突破7700點

歐美激勵 台股突破7700點

• 2010-05-11
• 新聞速報
• 【中央社】

    　(中央社記者邱國強台北11日電)歐盟決定以近 1兆美元救市，歐、美股市應聲狂漲，台股受此激勵上漲53點開出，盤中高檔震盪，越過7700點關卡，其中金融股獲資金青睞，為撐盤要角。

    　歐盟國家決定推出總額7500億歐元、相當於9650億美元救援方案，除捍衛歐元外，協助財務有問題的歐洲國家。歐股昨天因此漲聲響起，主要國家指數漲幅均達5%上下，美股也大漲404點，一掃近日大跌悶氣。

    　受此激勵，亞股早盤多以高盤開出，台股盤前也瀰漫多頭氣氛，果然以上漲 53.44點開出，跳空越過7700點關卡，氣勢不弱，盤中雖有空方賣壓干擾，但均被買盤化解，控盤權掌握在多方手中。

    　類股方面，金融股成交量明顯放大，且出現齊漲走勢，其中金控股受到多頭資金青睞，富邦金、兆豐金等股走勢堅挺，有效帶動產壽險、銀行、證券股一同上漲，穩住台股盤勢，是撐盤要角。

    　此外，傳統產業股中的電器、百貨、玻陶等類股走勢也稱堅挺；至於電子股，印刷電路板 (PCB)、連接器及二線被動元件等族群表現不俗，扮演助攻角色。

    　大昌證券指出，除非產生新問題，否則歐洲債信風暴及歐元貶值危機對全球股市的干擾本週應有機會逐漸淡化，台股也漸有機會挑戰上檔壓力，而7785至7889點跳空缺口，以及前波頸線7842點，可作為能否突破壓力的短線指標。990511

歐債危機暫解 美歐股大漲道瓊漲404點

歐債危機暫解 美歐股大漲道瓊漲404點

• 2010-05-11
• 新聞速報
• 【中廣新聞╱陶泰山】

    為穩定歐元及市場信心，歐洲官方公布總值約1兆美元的救援計畫，市場對歐洲債務風暴的疑慮暫時解除，美股道指周一(10日)開盤急揚超過400點，盤中維持上揚動能，收盤上漲超過400點，創2009年3月來最大漲幅。

    道瓊工業指數上漲四百零四點，以10785.14點收盤 升幅3.90%

    Nasdaq 大漲一百零九點，收在2374.67點，升幅4.81%

    S&P 500上漲四十八點，來到1159.73點，升幅4.40%

    費城半導體指數上漲20.73點，收在367.48點，升幅5.98%。

    另外歐洲三大股市同步大漲

    英國倫敦金融時報指數上漲兩百六十四點，收在五千三百八十七點

    德國法蘭克福指數上漲三百零二點，成為六千零一十七點

    法國證商公會指數上漲三百二十七點，來到三千七百二十點。

    俄羅斯股市下跌四點，成為一千三百六十五點

    巴西股市上漲兩千五百八十一點，成為六萬五千四百五十二點。

美股技術面：道瓊指數重返半年線10500點之上

美股技術面：道瓊指數重返半年線10500點之上

• 2010-05-11
• 新聞速報
• 【時報-駐美記者胡文豐報導】

    美股技術面：

    　1.道瓊指數：指數重返半年線10500點之上，但短線仍遭10日均線10800點反壓。

     2.Nasdaq指數：10日均線跌破2400點，但指數反彈再次站上半年線2300點。

    　3.S&P500指數：在1170-1050的區間之內整理。只要守在2月低點1044點之上，多頭將不會陷入嚴重困境。

    　4.在紐約證券交易所，上漲與下跌股票數量之比為2964：181；Nasdaq證券交易所，上漲與下跌股票數量之比為2160：372。

亞股成超級提款機，外資上週大賣46.1億美元

亞股成超級提款機，外資上週大賣46.1億美元

• 2010-05-11
• 新聞速報
• 【時報記者詹靜宜台北報導】

    歐盟援助希臘計畫達成協議，趕在週一亞股開盤前宣佈，果然穩定市場信心，週一亞股普遍上揚，印度及香港國企股漲幅都在3%左右，歐股開盤更是應聲飆漲，匯豐新鑽動力基金經理人賴安庭表示，希臘債務事件擴大後，主要股市跌幅大多逾4%以上，不過隨著歐盟援助計畫達成協議，可望穩定市場信心，預期資金終究將湧向較具信心的市場，財政體質較為強健的新興市場可望成為資金青睞的對象。

    

     回顧資金流向，受希臘債務危機及美股交易錯帳影響，新興市場被當成超級提款機，上週外資從新興亞洲大賣46.1億美元，創下2008年6月以來單週最大淨流出的金額，也中斷了連續九週淨流入趨勢。上週除了泰國股市因紅衫軍事件有機會平息下大漲外，亞股上週均不支倒地，跌幅前三名依序為印尼、台灣與韓國，單週分別下跌7.8%、5.5%及5.4%。

     個別國家部份，外資賣超韓股19.7 億美元，中斷連9 週買超韓股紀錄，也為新興亞股中，賣超金額最大的國家，台股同樣遭外資提款，上週被賣出18.4 億美元。整體來看，之前外資大量流入的東北亞股市，由於累積的買超金額大，調節的力道也特別兇猛，韓國與台灣雙雙創下2008 年6 月以來單週最大賣超金額。

     東南亞國家部份，儘管紅衫軍與政府的僵局逐漸和緩，不過在全球系統性風險升高情況下，泰股仍然遭到外資大賣3.8 億美元，匯豐泰國基金經理人王萬安預期，未來外資在泰國的佈局狀況將取決於南歐事件與紅衫軍事件後續發展而定。

     至於跌幅最重的印尼股市，外資賣超1.9 億美元，單週賣超即超越前月淨買超金額；印度股市也同樣遭到外資賣超3.4 億美元，中斷了連續11 週買超的紀錄。但賴安庭認為，印度具有基礎建設的題材，雖然印度在升息後受到資金冷落，但投資人可密切留意印度股市，特別是印度若能控制通膨發酵，股市多呈現上揚格局。

     賴安庭指出，全球系統性風險升溫，股市波動度大幅提高，影響近期外資持股信心，但在歐盟已伸出援手的情況下，賣超可望趨於和緩，降低未來市場進一步大跌的機率，後續則需觀察市場是否再有其他變數出現。他指出，今年股市來說，大致上應為「震盪型態」之走勢，主要是由於經濟正處於初期復甦階段，本來就容易因為先前樂觀預期所累積的漲幅而產生修正，歐股在援助方案之後出現跌深反彈的走勢，但他認為「恐慌是快快的來、慢慢的去」，建議投資人仍要留意基本面，在市場大起大落的震盪期間，建議可尋找股市波動性較低、基本面展望較佳的國家進行長線佈局。

     賴安庭認為，在南歐債信危機後，有利於將市場先前的樂觀情緒稍做冷卻，以及修正乖離過大的本益比與過熱技術指標，在一段時間的震盪整理後，若經濟仍能以較為健康的狀態持續擴張，基本面的改善情況，將更能支撐新興市場股市由「資金行情」轉為「景氣揚升」行情。

年線支撐強勁 多方勝空方

自由時報 /  2010/05/11

〔記者李宜儒╱台北報導〕儘管上週五美股仍大跌百餘點，不過週一台指期受到道瓊期指上漲逾2%激勵，開盤上漲60點，盤中多方氣勢明顯強於空方，雖然11點附近指數一度壓回，不過多方在年線的支撐相當強勁，推升台指期指數再度走高，最多大漲134點，終場台指期上漲133點，收在7,637點。

法人表示，昨天盤勢顯示多方在年線附近支撐相當強，且電子期也強勢表態，大漲近2%，預期台指期在上週五及昨天連2日大漲後，多空雙方短線交戰區將拉高到5日線7,644點附近關卡，因此操作難度將提高，建議短進短出靈活操作，不宜過度看多或看空。

四大期指昨天逆價差幅度也大幅收斂，台指期逆價差縮小到29.73點。電子期上漲5.95點，收314.7點，逆價差1.56點；金融期上漲10.2點，收792點，逆價差1.99點；摩台期上漲4.1點，收271.4點，逆價差1.92點。

三大法人及大額交易人昨天也同步站在多方，全月份前十大交易人淨多單增加1,121口，特定法人淨多單也增加1,899口；三大法人雖然在現貨市場呈現賣超，不過仍在期貨市場加碼淨多單2,764口，其中外資更大幅加碼淨多單3,800口。法人指出，以大額交易人與法人同步在期貨進行偏多操作，預期短線仍會持續技術性反彈。

歐債危機 投資人財富被乾洗

自由時報 /  2010/05/11

全球央行決定動用1兆美元進場挽救歐洲國家財務危機，消息一出，昨日歐股開盤跳空上漲4%，法國更是上漲超過7%，美國道瓊期貨指數也大漲300多點，瞬時間市場氣氛由空翻多，上星期才因憂心歐洲財務危機而停損退場的投資人，還搞不清楚發生什麼狀況時，財富幾乎是被乾洗掉，很多人都大嘆今年股票真的很難作。

難作的不只是全球經濟大環境瞬息萬變，且多空逆轉的時間太過短暫，投資人還來不及反應，就得面臨停損點到達，上週三因為歐美股大跌，期貨作多的投資人，開盤就須決定要不要停損，週五發生美股暴跌事件，台指期以下跌200點開出，思考要不要停損的時間根本不到30秒，再厲害的老手也作不贏這種大盤。

全球央行救市真的就能解決歐洲國家的財務危機嗎？恐怕未必如此樂觀，歐洲各國同床異夢，兆元救市條件細節都還未出爐，且德國、法國提供的貸款，利息要5%以上，也不是希臘等國家能夠負擔。

昨日歐美股暴漲，充其量代表市場信心恢復，但與實際財務危機的解決，及經濟基本面的改善，都還差距很遠，投資人不要今天看歐美股上漲，就進場追高，不然以市場變化如此快速，實在也討不到什麼便宜。

焦點回到台股，在國際股市牽引下，台股缺乏主流類股，投資人要想獲利，只能從季報中去尋寶，挑選營收獲利成長較大的個股進場，畢竟在整理格局中，只有基本面佳的個股，才能獲得法人與市場的認同。

投信勇於逢低接 台股基金創佳績

自由時報 /  2010/05/11

〔記者李錦奇╱台北報導〕台股上週歷經一場震撼教育，但投信法人並未瘋狂減碼，上週五只有小賣1千餘萬元，在三大法人之中相對沉穩，也使得當天反而出現正報酬，平均績效0.09％，優於當天大盤的0.16％跌幅，順利為投資人守住資產。

群益投信葛萊美基金經理人蔡志仁，就是上週五勇敢進場撿便宜的一份子，他說，很多股票短線跌幅大，已經有投資價值，因此，雖然上週四美股重挫，導致上週五台股開盤重挫近兩百點，但他還是設定低價進場承接，結果盤勢開低走高，早盤買的股票都是賺錢的，有的甚至還賺到7％報酬率，等於買到一根漲停板。

群益葛萊美基金上週五報酬率0.6％，遠優於當天台股的0.16％跌幅，類似的例子還很多，總計當天台股基金有71％擊敗大盤，金鼎投信、保德信投信旗下不少基金當天報酬率也都接近甚至超過1％。

「市場越悲觀，勇於進場者，報酬率也會不錯！」群益葛萊美基金經理人蔡志仁說，其實這波殺下來，散戶投資人並沒有明顯贖回，使得基金經理人沒有賣股變現壓力，可以逢低選股撿便宜，以群益投信來說，經研究團隊仔細討論後，旗下台股基金上週五還是淨買超。

總計投信上週五僅賣超1090萬元，外資卻大賣128億餘元，自營商也砍了7.5億餘元；昨天台股雖然大漲，外資還是賣超91億餘元，自營商賣超3.3億元，僅投信小賣4411萬元。

檢視上週五投信買超的華航（2610）、矽品（2325）、旺宏（2337）、日月光（2311）、欣興（3037）、中華電（2412）、晶電（2448），這兩天也都有不錯漲幅。

保德信投信投資長余睿明也說，投信法人早在前兩週開始減碼，希望避開歐債的不確定性，到了上週三，減碼動作開始減緩，至於保德信投信旗下台股基金績效回升，主要是重點持股例如手機零組件的跌深反彈。

不過，余睿明強調，遇到國際股市重大變動，法人還是會觀望，不會隨便大手筆加碼，只會挑選原本長線看多、股價跌深的股票，適量買進，建議投資人下回若想搶反彈，還是要用中長線角度思考選好股票，至於這一回，已經反彈近三百點，搶反彈的最好時機已過。

康和證券也認為，遇到過度急跌，是可以搶反彈，但手腳要快，尤其是當趨勢對多頭不利，需要時間整理，搶反彈速度更是要快，否則乾脆不要搶，免得套牢。

歐盟金援希臘 全球股市大漲

自由時報 /  2010/05/11

〔記者廖千瑩╱台北報導〕歐盟援助希臘計畫達成協議，消息一出果然穩定市場信心，週一亞股普遍上揚，印度及香港國企股漲幅都在3％左右，歐股開盤更是應聲飆漲，截至台灣時間晚上六時止，法國股市大漲8.37％、希臘飆漲9.69％、西班牙股市也大漲12.57％。

根據上週資金流向統計，受希臘債務危機及美股交易錯帳影響，新興市場被當成超級提款機，上週外資從新興亞洲大賣46.1億美元，創下2008年6月以來單週最大淨流出的金額，也中斷連續九週淨流入趨勢。

個別國家部分，外資賣超韓股19.7億美元，中斷連九週買超韓股紀錄，也為新興亞股中，賣超金額最大的國家，台股同樣遭外資提款，上週被賣出18.4億美元。

整體來看，之前外資大舉流入的東北亞股市，由於累積的買超金額大，調節的力道也特別兇猛，韓國與台灣雙雙創下2008年6月以來單週最大賣超金額。至於東南亞國家，包括泰股及印尼、印度股市，統統都成外資賣超對象。

另根據EPFR統計基金資金流向，資金明顯流出新興市場基金等風險性資產，另歐股基金淨流出26.55億美元，為去年六月以來最高單週淨流出；其中資金淨流入為美股、美債基金，美股基金過去一週流入24.1億美元，居各類股票型基金之冠，顯示市場風險趨避心態濃厚。

匯豐新鑽動力基金經理人賴安庭表示，在歐盟已伸出援手的情況下，賣超可望趨於緩和，降低未來市場進一步大跌的機率。今年股市應不脫震盪走勢，建議投資人留意基本面改善的新興市場，進行長線布局。

歐債風暴 資金轉進美日、新興市場

自由時報 /  2010/05/11

〔記者卓怡君╱台北報導〕希臘主權債信問題蔓延及美股錯帳疑雲，引發市場恐慌氣氛，全球股市無一倖免，上週全面震盪走低。觀察最新國際資金流向，外資仍舊偏好經濟基本面較佳的市場，以美日為主，全球新興市場熱度也不減。

因歐債風暴，國際資金持續撤離歐洲，根據最新國際資金流向統計，亞洲不含日本在外資連續九週買超後，首次出現三月以來的資金流出，但在強勁的經濟成長力道支撐下，賣超金額並不大；反觀資金避風港的美國債券，上週流入資金僅19億美元，為今年以來單週最低買超金額，顯示市場短線震盪，影響投資人信心疲弱，紛紛賣股求現，轉為觀望態度。

摩根富林明中美G2新勢力基金經理人田克杰表示，美國基金在紛雜的利空消息中，依然受到國際資金的青睞，為連續第三週資金流入，顯示優於預期的經濟數據及亮眼的企業獲利，使美國經濟復甦表現越趨穩定，也使得外資逢低承接的買盤湧入。

田克杰強調，上週美股戲劇性的盤勢演出，的確造成市場波動加劇，但交易失誤僅是單一突發事件，無關經濟基本面，短期看來，歐洲債務問題的發展狀況將左右美股表現，呈現震盪盤整格局，但長期看來，聯準會維持利率不變，低利率、低通膨的環境，將有利於美國經濟持續復甦，投資人不宜悲觀。

摩根富林明JF亞洲基金經理人趙心盈表示，希臘債信問題對亞洲國家影響相當有限，根據大和證券統計，亞洲各銀行持有希臘公債的部位比重都在10％以下，遠低於其他成熟國家，此外，亞太不含日本企業營收來自歐洲部分約佔6.5％，歐元區4月製造業PMI已連續七個月擴張表現，顯示歐洲整體需求仍維持熱絡，有利於亞洲對歐洲出口營收表現。

趙心盈認為，亞洲亮眼的經濟數據及企業獲利持續增長，都顯示經濟仍在復甦軌道上，在內需與出口回升的雙重題材支撐下，此波亞股下跌反而是逢低加碼的好時機，只要歐洲債信疑慮減緩，投資人信心回穩，股市上漲動能可期。

亞股漲 台股反彈至7600

更新日期:2010/05/10 10:52

(中央社記者邱國強台北10日電)歐、美股上週五雖然大跌，但在亞股走出連跌陰影紛紛走高下，台股早盤也以小漲開出，且震盪走高，攻上7600點關卡，生醫、水泥、LED等股走勢強勁，成為盤中焦點。

在希臘債信風暴尚未平息下，歐、美股上週五表現依然疲弱不振，持續下挫，但歐元區國家擬推出穩定機制以捍衛連日下挫的歐元，激勵亞股今早止跌反彈，日、韓股開平走高，奠定台股早盤偏多的市場氣氛及反彈基礎。

台股開盤以7610.88點、上漲43.78點開出，直接登上7600點關卡，不久後雖一度向下震盪，但買盤在9時30分後陸續進場，震盪走高，使台股上漲走勢暫趨穩定，惟量能則較上週明顯萎縮。

類股方面，生醫股由於國軍后里裝甲營區45名新兵群聚感染A型流感，其中6人為新流感，防疫概念再度受到市場聯想，漲勢凌厲；此外，水泥、汽車股表現也頗強勢。

至於電子股，以發光二極體 (LED)、面板等股走勢較強，部份具題材的其它族群電子股，早盤也有一定程度表現。

金鼎證券指出，台股上週五成功守穩年線，暫時化解續跌危機，但因目前市場信心仍顯不足，量能偏低，大盤不易立即登高，預料本週仍屬震盪走勢，且國際金融情勢仍是主宰盤勢的重要關鍵。990510