亞泥1.725億美元海外可轉換公司債（ECB）已於2日晚間完成定價，敲定轉換價格50.17元、轉換比率24.5％，由於募得的資金將用以未來2年海外購買煤礦之用、且以美元計價，基於降低匯率風險考量，這次亞泥ECB採用美元計價。
這次亞泥ECB發行案是由美商高盛擔任獨家全球協調人，德意志銀行擔任簿記人，高盛1日晚間才剛完成機殼大廠可成2.2億美元海外存託憑證（GDR）的定價，短短24小時內又順利完成亞泥1.725億美元ECB的配售，有助於搶攻「2011年駐台投資銀行籌資王座」。
亞泥1.725億美元ECB為5年期、票面利率為0％、到期收益率為每年0.3％，並附帶第三年底有一次要求公司贖回的條件，由於約一半國際機構投資人在年初就曾認購亞泥交換債（EEB），對亞泥債信頗有信心，因此2日晚間6點開放、9點就完成配售，速度算是相當快。
亞泥之所以募集1.725億美元資金，主要是因應未來兩年海外採購煤礦所需，亞泥每年花在澳洲與巴西等海外煤礦採購的成本約8,000多萬美元、兩年就需1.6至1.7億美元，據了解，亞泥是假設未來兩年每噸煤礦價格130至140美元。
聯電日前發行5億美元ECB，因應IFRS制度的實施，為了降低匯率風險、改採新台幣計價，這次亞泥仍採美元計價，據了解，也是基於海外煤礦採購是以美元計價的考量，ECB採美元計價，在成本控管上較能降低匯率風險。
瑞士信貸證券傳統產業分析師葉昌明認為，細看亞泥ECB發行條件，一方面轉換價格50.17元並不低，未來想完全轉換為股票仍有一定難度，即便全數轉換、稀釋幅度也僅3.2％。另一方面，跟台泥日前以折價的方式現金增資100億元相比，亞泥ECB的發行條件好太多，更何況籌資是為了海外採購煤礦，師出有名，他不認為亞泥股價會受太大影響，仍維持48.4元目標價與「表現優於大盤」的投資評等不變，第二季中國市場將會非常強勁。
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